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9億私銀代銷產品涉違規!投資者投了上千萬,7倍承諾收益懸了!

一起學私募 2020-09-14 10:24:40

出品:一起學私募(ID:yiqixuesimu)綜合

編輯:小壹(Tigeryqxsm)

文章來源:一起學私募綜合


眾所周知,私募在今天的中國已經成為第三大投資機構,正所謂,規模越大,治理也就越難,難免會出現一些我們不想看到的問題。

前幾天,存在兌付風險的上海聯創“永鋅”、“永赫”兩款私募基金產品讓投資者大跌眼鏡。9億民生銀行私銀代銷產品涉違規湊單和代持,5年5-7倍承諾收益如今鏡花水月。投資私募產品失敗的投資者真是比被割韭菜的股民還要慘……

多名投資者表示,他們于2011年、2012年分別在民生銀行亞運村支行、大興支行、上海閔行支行等購買的上海聯創投資管理有限公司(以下簡稱“上海聯創”)發行的“永鋅”、“永赫”兩款私募基金產品,規模共計約12.25億元。2016年到期無法兌付后延期兩年,至今仍存在兌付風險。

投資者表示,基金管理人上海聯創存在嚴重的投資失誤,所投的多個金礦項目和鋼鐵廠項目已出現了風險;而代銷方民生銀行在銷售時存在一定的誤導和違規行為,比如,承諾收益高達5-7倍,并對一些達不到門檻的客戶進行了分拆和湊單,其中亞運村一支行行長代持了十幾個人的產品。

北京銀監局于2017年3月給永鋅、永赫投資人反映問題的一份回復函中表示:

“經核查,永鋅、永赫產品為民生銀行代理銷售的私募基金產品。該行北京分行提供了代銷時投資人簽署的風險評估問卷和投資人聲明書,其中缺少4名企業投資者的風險評估問卷。該分行未嚴格執行民生銀行私人銀行產品銷售的相關規定”。

5月9日,民生私人銀行部表示,基金出現風險后,在該行的強烈要求下,上海聯創將投資期內未投資部分約3億元返還給了投資人,由此,原先涉及的12.25億元,實際涉及的約9億元,聯創公司將投資期內未投資部分約3億元返還給投資人,降低了風險敞口。而延期后兩期產品將于今年8月底和9月底到期。

5月14日,民生銀行方面表示,已經與客戶約定,短時間內督促聯創出臺解決方案。

私行客戶:承諾收益高達5-7倍

存在兌付風險的兩款產品目前分別是上海聯創擔任管理人的上海永鋅股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“永鋅基金”)和上海永赫股權投資合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“永赫基金”)。

上海聯創在業內似頗有名氣,成立于1999年7月,現已更名上海永宣創業投資管理有限公司(簡稱“上海永宣”)。官網自稱該公司“是目前國內首屈一指的風險投資管理公司”。

投資者稱,在介紹聯創過往業績時,資料中顯示,該公司已成立12只基金,規模150億元;合伙人馮濤作為PE投資明星級人物多次獲得中國最佳創投人稱號,具備多年資源類投資經驗;該公司投資約100個項目,其中29家已上市;明星案例包括西部礦業(38倍投資回報)、漢王科技(49倍投資回報)等。

投資者提供了當時的宣傳材料。民生銀行在材料中表示,“為保護我行LP利益,此次基金和以往私募股權基金不同,按照繳款金額選取2名客戶進入投資決策委員會,具有項目投資一票否決權”。

這兩期產品在當時銷售頗為火爆,來自上海、河北、南京、成都、重慶等地的投資者,每人投入1000萬-3000萬元不等。甚至有不少民生銀行的員工和家屬也投資購買了這款產品。

5月9日,民生銀行回復稱,2013年開始,由于經濟增速下行,資源品價格下跌,前述兩只基金運營情況不佳,投資者認為可能無法達到預期回報,對基金管理人和基金的運行,以及銀行的代銷行為都產生了質疑。過去三年,為協調基金管理人和投資者,民生銀行表示已經進行了大量的溝通協調工作。作為基金代銷方,銀行愿意在法律法規允許的范圍內,給投資人力所能及的幫助。

至于是否有承諾收益5-7倍?民生銀行進一步表示,在銷售時,銀行明確了這是一個私募股權投資產品,高風險高收益,有明確的風險提示函、合伙協議,亦專門進行了約定,提醒投資者本金和收益都要自擔風險,可能會遭受損失。

不夠門檻多人“湊單”

據投資者介紹,代銷方在銷售時,除了夸大收益、未按照規定提示風險外,為了規避有限合伙股東不超過50人的規定,還存在“湊單”和代持的情況。

而文首提到的北京銀監局于2017年3月給永鋅、永赫兩款基金投資人反映問題回復的函中就指明了民生銀行前述分行“未嚴格執行民生銀行私人銀行產品銷售的相關規定”。

北京銀監局在回復中還表示,關于不當宣傳和違規代持問題,根據投資者提供的證據材料,民生銀行北京亞運村支行原行長宋某承認當時宣傳了5-7倍的收益率。經核查,該分行代銷的3名投資人存在違規代持情形,被代持人包括該行員工以及客戶。

至于代持的原因,投資者猜測,一是為了規避有限合伙企業股東不超過50人的規定,二是這兩款產品的最低銷售門檻是1000萬元(永鋅銷售門檻為1500萬,永赫為1000萬),不少投資者達不到這個要求,就出現多人湊單。

相關的投資協議和基金管理報告顯示:

永鋅基金成立于2011年9月30日,共有50位個人投資者及機構投資者出資入伙(其中個人47名、機構3名)。永赫基金成立于2012年8月30日,共有47位個人投資者及機構投資者出資入伙(其中個人41名、機構6名)。永鋅基金投資人實際出資金額7.575億元,永赫基金投資人實繳出資金額4.684億元,兩者合計規模達12.259億元。募集的資金投向,主要是上海聯創已儲備的資源類項目,具體包括貴金屬礦、有色金屬礦和黑色礦業等。


私募所投多個項目均出問題

與火爆的銷售相比,基金的投資運作狀況實際并不理想。

有投資者表示,兩款基金原本計劃募集規模是20億元,按照4:3:3的節奏繳款,后因前期投資不理想,后續的30%投資人不愿意再投入。

在基金管理人給投資者的郵件中也表示,由于項目進展緩慢、經濟形勢不明朗、投資周期較長導致現金回流慢等因素,決定將原定于2014年3月末的第三次繳款事項暫時擱置。

隨之而來的是兌付問題。五年時間一晃而過。2016年8月29日,永鋅基金到期。

永鋅基金在2012年給投資者的報告中表示:

“于2012年年內,永鋅基金完成了對山西晉南礦業有限公司、內蒙古形力礦業有限公司、烏拉特前旗同興礦業有限公司、石河子金山礦業有限公司以及陜西煎茶嶺保業有限公司的股權出資,涉及金額合計3.98億元。永鋅基金已于2013年一季度完成了對東寶能投資(北京)有限公司的投資,投資金額共計5000萬,已過會未投資的項目河北泰恒特鋼有限公司涉及金額人民幣6000萬元”。


而永赫投資的投向也頗為類似。2012年年內,永赫基金完成了對石河子金山礦業以及烏拉特前旗同興礦業的股權出資,涉及金額合計人民幣1.59億元。當時有已過會但尚未投資的項目河北泰恒特鋼有限公司涉及金額人民幣3000萬元。

報告還表示,投資人已出資部分中剩余的出資金額將主要用于包括兩個金礦組合、鉑金礦在內多個考察項目的投資以及用于作為未來項目退出重要組成和關鍵環節的殼資源的收購。

兩只基金不僅投向相似,所“押寶”的多家公司目前均顯示異常或者風險。比如東寶能投資(北京)有限公司部分股權處于質押狀態,因登記的住所或經營場所無法聯系而被列入企業經營異常名錄;烏拉特前旗同興礦業涉及多起糾紛,是最高人民法院所公示的失信公司;河北泰恒特鋼涉及多起糾紛,該公司的部分股權處于出質狀態。

根據投資者提供的永鋅基金2017年經審計財務報告,該基金歸屬于投資者的凈資產7.5億,2017年營業收入611萬,凈利潤為600萬,而上一年度是虧損4272萬元。永赫基金的2017年財務報告顯示,2017年末凈資產為5億元,當年營業收入為9.89萬元,凈利潤為虧損1萬元,上一年度為虧損1279萬元。

投資者進一步反映,無論是上海聯創還是民生銀行,都未將永鋅、永赫項目投資的信息及時向他們披露。在2016年產品到期時,投資者的訴求之一就是,希望民生銀行總行迅速派出相關人員組成專家組,和聯創積極進行溝通,成立投資者代表,民生銀行以及基金管理人共同組成的永鋅、永赫基金專項工作小組,全面負責信息披露、事務溝通、投資管理及項目處置。


投資就像品茶,入口苦澀回味甘甜。

成功的路上并不擁擠,

因為可以堅持到底的人不多。

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