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明日開盤必看!全球股市哀鴻遍野,A股將如何走?(附影響下周股市的重要消息)

鳳凰東方財經 2020-04-29 15:15:39


過去的一周,國內投資者歡喜過春節,而海外的投資者們“叫苦連天”。之前不少分析指出中國股市帶著全球跌,這一周A股干脆休市做個“試驗”,沒有中國因素的參與,全球股市照跌不誤,說明問題不全在中國。

先簡略看看,春節到底發生了什么?


1、全球股市“哀鴻遍野”


日本、法國、韓國股指持續下跌超過11%、4.9%、4.3%,韓國創業板科斯達克指數觸發8%的熔斷機制,恒生指數刷新3年低位,美國股指跌幅一度接近3%。新興市場股市中印度、俄羅斯股指下跌幅度一度超過6%。


2、耶倫鴿派不足,加息預期延后


美聯儲主席耶倫在國會聽證會上發表了貨幣政策報告,證詞整體偏鴿派,短期內市場加息預期延后可給新興市場喘息之機。


3、德銀巨虧領銜,銀行股全線大跌


2016年以來,德意志銀行股價加速下跌,截至2月11日跌幅已經達到36%,而2015年全年跌幅約為20%。


那么,這些大事件將對中國產生什么影響,帶你看看海通證券、國泰君安和興業宏觀的分析。


海通證券:人民幣貶值壓力大幅緩解


海通證券認為,國際市場暴跌引發對美國經濟前景的憂慮,美國加息預期推遲,令美元自2月以來持續走弱。2月至今,美元指數下滑3.7%。美國加息延后和美元走弱,令人民幣貶值壓力大幅緩解。離岸人民幣CNH自2月3日以來連續收漲,12日報收6.5086,8個交易日累計升值達到1.8%。短期內人民幣貶值壓力緩解,匯率有望趨穩。


過去一年,在經濟增速繼續下行的背景下,中國的M2增速達到13.3%,雖然體現了金融對經濟的支持,但本質上還是放水過度,導致股市和房市各種資產泡沫輪番興起,而經濟沒有絲毫改善。


而在最新的貨政報告中,央行正式面對了放水過度的問題,坦陳降準引發資金外流和匯率貶值,而且開始全方位監管和防范金融風險,并指出配合供給側改革的并非刺激地產基建等大水漫灌,而是靠改革釋放服務和消費需求的活力。這意味著政府已經意識到金融非但不是煉金術、甚至還孕育著風險,未來要把經濟放到首位、加大供給側改革。


這意味著未來需要降低對寬松貨幣的預期,實體經濟將經歷短期陣痛、但也是長期希望所在,而資本市場將是實體經濟的映射、而難有泡沫化的過度反應。


國泰君安:全球股市暴跌不利于中國出口


國泰君安認為,當前全球市場動蕩,凸顯了全球市場的共同問題,即對貨幣政策的高度依賴和結構性改革不足,但貨幣政策對于經濟短多長空,雖然能緩解短期市場壓力,但固化經濟結構,不利于經濟長遠發展,供給側改革短空長多,短期雖有陣痛,但長期增長空間被打開。另外,貨幣刺激邊際效應遞減。對于中國,出路在供給側改革,只要能夠痛下決心推動改革,破掉舊增長模式和僵尸企業,放活新興產業尤其服務業,中國經濟有望重獲新生。


2015年中以來,寄希望于人民幣貶值“一貶就靈”的聲音再度喧囂塵上,貶值就能推動僵尸產能出清嗎?貶值就能解決服務業管制嗎?貶值就能解決國企為主的微觀基礎價格信號鈍化嗎?貶值就能解決中國經濟結構性和體制性問題嗎?隨著財政刺激、貨幣放水和人民幣貶值的政策應對被證偽,公共政策取向終于走到了供給側改革,歷史留給我們的時間窗口可能已經不多了,我們準備好勇氣、決斷及相關的政治經濟學環境條件了嗎?


春節期間,離岸人民幣大漲至6.53附近,與在岸人民幣出現罕見的倒掛,顯示美元指數大幅回落導致人民幣短期貶值壓力下降。全球股市暴跌,拖累全球經濟,不利于中國出口。


興業宏觀:利好大于利空!


興業宏觀認為,這一系列事件利好大于利空!全球來看大家都是泥菩薩過江,別談基本面,基本面都沒亮點,但年初為啥A股暴跌?因為人民幣對美元貶值,大家此前“肉爛在鍋里”的預期變化了,資本如果外逃,錢沒了,PE要下降,這是核心。


2012年以來人民幣有效匯率的升值,主要是因為美元漲了,而不是人民幣對美元漲,現在美元兌歐元、日元貶了,人民幣跟著美元一起下山,那么人民幣貶值壓力小了,資本外流壓力小了,所以資本外流的預期降低了,就算階段性外面跌導致風險偏好下降,但中國資產的估值有修復基礎,這個是比較明確的。

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每夜必讀:2月14日晚間影響股市的重要消息

1.全球股市春節期間普遍大跌,日股跌幅超11%


自2月6日以來,全球股市可謂“哀鴻遍野”。日本、法國、韓國股指持續下跌超過11%、4.9%、4.3%,韓國創業板指數觸發8%的熔斷機制,恒生指數兩日跌5%刷新3年低位,美國股指跌幅一度接近3%。新興市場中印度、俄羅斯股指下跌幅度一度超過6%。日本10年期國債收益率歷史首次跌至負值……不過,周五歐美股市出現一定幅度的反彈,油價反彈近10%。


2.美聯儲聽證會:耶倫鴿派不足,加息預期延后


美聯儲主席在2月10日和11日的國會聽證會上,發表了貨幣政策報告,證詞整體偏鴿派,表明了對于全球經濟、金融形勢的擔憂,但鴿派程度低于市場預期。比如:對于通脹在中期達到2%的目標仍有信心,對勞動力市場比較滿意,也沒有對未來是否推遲加息給出明確的回答,加息決策依然依賴于經濟數據。


3.國際金價創7年來最高周漲幅 黃金股或全線漲停


春節幾天里金價持續走高,僅大年初五一天就大漲了5%。雖然12日紐約黃金期價有所回調,但全周來看,金價上漲7.05%,創2008年12月以來最高周漲幅。今年以來,黃金期價已累計上漲16.9%。


4.朝鮮用遠程火箭發射衛星 東北亞局勢再度緊張


朝鮮在農歷除夕這天“成功”發射衛星,韓國政府10日宣布全面中斷開城工業園區運轉。美國國會12日高票通過旨在對朝鮮實施更嚴厲制裁的法案。中國亮出三條底線:第一,朝鮮半島不能有核;第二,不能用武力解決問題;第三,中國當國家安全利益必須得到有效維護和保障。


駐韓美軍13日公布,美國已緊急調遣一套“愛國者”導彈防御系統,部署到韓國首爾附近,以“應對朝鮮近期的挑釁行為”。此外,美韓將商討部署“薩德”系統的可能性。另據傳聞,美國兩個航母戰斗群集結朝鮮半島,戰略目的有兩個,第一是斬首金三胖,第二是直接摧毀朝鮮的核設施。


東北亞局勢緊張,或引發新一輪軍備競賽,關注軍工概念股:中航光電、北斗星通、中原特鋼、航天長峰、中船防務、中航飛機、中國衛星等。


5.老外在北京買房取消工作年限限制 外儲再減千億


北京市節前發布通知,“取消境外個人購房在境內工作超過一年的時間限制。境外個人持工作簽證且在京無房的,可購買一套用于自住的住房。”國人買房都需要繳滿五年社保啊,如此崇洋媚外,讓我等北漂們情何以堪?


另外,2月7日央行發布數據,中國1月外匯儲備32309億美元,環比下降994億美元,降幅好于預期。去年12月下降1079億美元,為歷史上最大單月降幅。


最新公布的外儲數據好于預期(預期是流出超過一千億),但也并非什么利好,按照這個頻率,消耗一萬億美元不到一年時間!咱們大央行如何能扛得住?


外匯儲備兩個月消耗了兩千多億美元,相當于外匯占款減少了一萬多億人民幣,這些可都是基礎貨幣啊,加上乘數效應,全社會流動性可能緊縮了近10萬億,這對股市的打擊是致命的,1月份A股暴風驟雨式的下跌,皆因于此。為何不降準對沖呢?看下一條。


6.央行第四季貨幣執行報告:穩匯率和服務供給側


2月6日,央行發布了2015年第四季度中國貨幣政策執行報告,“降準信號意義較強,有可能強化對政策放松的預期, 這些在一定情況下都可能導致本幣貶值壓力加大, 資本流出增多, 外匯儲備下降……貨幣政策應有國際視野,要注意到這些影響最終都可能會表現在跨境資金的流動上。貨幣政策應保持中性適度 , 既要防止結構調整過程中出現總需求的慣性下滑, 同時又不能過度放水、妨礙市場的有效出清……貨幣政策要與供給側結構性改革相適應。”


7.假期離岸人民幣升值近700基點 關注周一中間價


春節期間,離岸人民幣(CNH)出現了一波顯著升值的走勢。北京時間2月9日6時,離岸美元兌人民幣匯率報6.5748。隨后震蕩升值,尤其在2月11日,人民幣匯率大幅飆升。截至2月13日6時,離岸美元兌人民幣匯率報6.5086。離岸人民幣匯率累計升值600多個基點。


節后首日人民幣中間價必將大幅上調,這給中國打開了一個微調貨幣政策的時間窗口。人民幣貶值壓力趨緩,對A股構成利好,畢竟匯率問題曾是市場擔心的最核心問題。


8.周小川:審慎推進匯率改革,減少負面溢出效應?


春節即將結束之際,中國央行行長周小川接受采訪,就中國經濟、金融市場、匯率等市場關心的問題發表了看法:

(1)我們會審慎推進人民幣匯率改革,注意選擇合適的時機和窗口,盡量減少負面溢出效應,特別是不要在國際上造成相互疊加的影響。”

(2)如果觀察到投機成為外匯市場中的主要矛盾,就重點應對投機,我們不會讓投機力量主導市場情緒,國際投機者拼中國,不容易掙到錢;

(3)關于改革,有窗口時就要果斷推進,沒窗口時不要硬干,可以等一等;

(4)防止貨幣市場、匯市、債市、股市的相互沖擊和交叉感染。

(5)基本面支持人民幣走強。


9.美國科學家宣布:人類首次直接探測到了引力波


北京時間2月11日23時30分,美國國家自然科學基金會向全世界宣布,美國的LIGO(激光干涉引力波觀測站)首次直接探測到了引力波。100年前愛因斯坦借助廣義相對論所作的預測,此時真正得到了驗證。引力波的發現具有劃時代的意義,春節期間被刷遍朋友圈,傳播力甚至超過春晚吐槽。


霍金表示,探測引力波的能力有可能對天文學產生革命性的影響。另據報道,中國本土探測引力波的科研工程“天琴計劃”已經正式啟動,將分為四階段20年左右實施,投資規模超過150億元。


目前引力波的測量方法以激光干涉為主,高功率激光器以及功率放大設備是其中的核心,因此我們可以從技術發展的角度關注激光器企業。目前A股上市的激光器公司為華工科技和大族激光。


10.三十億票房成就最強春節檔 《美人魚》最搶眼


大年初一至初六,全國電影總票房達30億元,同比增長67%,成為“史上最強春節檔”。《美人魚》《西游記之孫悟空三打白骨精》《澳門風云3》等春節新上映影片,點燃了觀眾的觀影熱情。


其中,由周星馳執導的《美人魚》票房達14.6億元,突破20億無懸念。《美人魚》的內地發行方是光線傳媒。

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